Акт I
Пролог: Герман смотрит на своих двойников, задумываясь о своих желаниях и страхах.
Картина 1: В доме офицера Чекалинского играют в карты. Герман наблюдает за игрой, задаваясь вопросами о смысле жизни. Томский рассказывает историю о своей бабушке, графине, которая знала тайну трех карт, обеспечивающую победу.
Картина 2: История переносит нас во французский Версаль, где молодая графиня Анна Федотовна получает тайну трех карт от графа Сен-Жермена в обмен на свидание. Она выигрывает большие суммы, но платит за это высокую цену.
Картина 3: Герман встречает Лизу и начинает влюбляться в нее.
Картина 4: В доме графини происходит встреча гостей. Герману удается передать Лизе записку. Графиня вспоминает свою молодость и встречу с Сен-Жерменом.
Картина 5: Герман следует за Лизой на бал.
Картина 6: На балу графиня принимает всех гостей. Герман и Лиза встречаются вновь и начинают беседу. Графиня покидает бал, а Герман и Лиза устраивают свидание.
Картина 7: В комнате графини Герман ищет Лизу, но сталкивается с призраком графини, который уводит его в безумие.